Luana Pavani, da Agência Estado  

SÃO PAULO – A Petrobrás informa no prospecto preliminar da oferta global de ações que o total da distribuição pode alcançar R$ 126,7 bilhões considerando o exercício das quantidades máximas do lote adicional e do suplementar, excluindo ainda a dedução das comissões e despesas, tendo como base as cotações em 1º de setembro. Naquela data, o preço por ação ordinária na BMF&Bovespa era de R$ 31,25 e preferencial de R$ 27,03, além do preço por ADS US$ 35,07 representativo de ON e de US$ 31,12/PN na Bolsa de Nova York, a Nyse.
Se confirmada, será a maior oferta de ações da história, deixando em segundo lugar a operação da Nippon Telegraph and Telephone, que levantou US$ 36,8 bilhões. Outra grande oferta de ações recente foi a inicial realizada pelo Agricultural Bank of China, que arrecadou US$ 22,1 bilhões.

Também no prospecto, a estatal de petróleo informa outros cálculos: sem os lotes extras, a oferta seria de R$ 110,3 bilhões aproximadamente, sempre com base na cotação de 1º de setembro. Com apenas o exercício integral do lote adicional, chegaria a R$ 121,263 bilhões; e somente com o exercício do suplementar, a R$ 115,792 bilhões.

No documento, entretanto, a Petrobrás não distingue quanto os lotes adicional e suplementar contém de ações ordinárias ou preferenciais. A estatal deixou em aberto a classe dos papéis, dizendo que a oferta poderá ser acrescida de até 10% da quantidade original em lote adicional e de até 5% no suplementar de ações ordinárias “e/ou” preferenciais. No caso do suplementar, estão incluídos os recibos no exterior, na forma de ADS (American Depositary Shares), sendo que cada ADS representa 2 ON ou PN, conforme o caso.

A quantidade inicial da oferta global de ações é de 2.174.073.900 novas ON e 1.585.867.998 novas PN, o que de acordo com a cotação de fechamento de ontem, R$ 31,24 e R$ 27,60, respectivamente, soma R$ 111,67 bilhões. Cálculos podem ser feitos com diferentes datas de pregão daqui até a data de fixação do preço da ação na oferta. Essa definição ocorrerá após conclusão do procedimento de coleta de intenção de investimentos, chamado bookbuilding, que fecha no dia 23 de setembro.

Ao preço do fechamento de ontem, e seguindo um eventual exercício integral dos lotes extras na mesma proporção de ações colocadas na oferta, que tem 1,37 vez mais ordinárias que preferenciais, a oferta alcançaria um valor bruto de R$ 128 bilhões.

O lote suplementar pode ser exercido pelos bancos coordenadores caso o preço dos papéis no mercado supere a cotação da oferta.

Também nessa hipótese, o coordenador da oferta poderá exercer atividades de estabilização de preços, comprando e vendendo ações no mercado. O Morgan Stanley poderá fazer a estabilização do preço das ações, no prazo de até 30 dias a partir da data do anúncio de início da oferta, prevista para 24 de setembro. O mecanismo também está previsto para o preço das ações ordinárias e preferenciais sob a forma de ADS, na oferta internacional.

Os eventuais lucros decorrentes da atividade de estabilização serão compartilhados entre os coordenadores e a Petrobrás, na proporção de 60% /40%, respectivamente. Já eventuais perdas serão absorvidas exclusivamente pelos coordenadores. 

(Com informações da Reuters)

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