{"id":56169,"date":"2014-02-09T16:13:11","date_gmt":"2014-02-09T19:13:11","guid":{"rendered":"http:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/?p=56169"},"modified":"2014-02-09T16:13:11","modified_gmt":"2014-02-09T19:13:11","slug":"reservas-internacionais-custam-para-o-brasil-r-65-bilhoes-por-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/2014\/02\/09\/reservas-internacionais-custam-para-o-brasil-r-65-bilhoes-por-ano\/","title":{"rendered":"Reservas internacionais custam, para o Brasil, R$ 65 bilh\u00f5es por ano"},"content":{"rendered":"
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\"D\u00f3lares\"<\/p>\n

D\u00f3lares: de agosto a dezembro, o BC vendeu US$ 500 milh\u00f5es por dia no mercado futuro<\/p>\n

Apontadas como o principal fator que ajuda a segurar o d\u00f3lar em torno de R$ 2,40, em um cen\u00e1rio em que\u00a0<\/span>moedas<\/a><\/strong>\u00a0de pa\u00edses emergentes, como a Turquia e a Argentina, t\u00eam despencado nas \u00faltimas semanas, as reservas internacionais custam caro para o Brasil. Em m\u00e9dia, o governo deixa de ganhar R$ 65 bilh\u00f5es por ano com a manuten\u00e7\u00e3o das reservas em torno de US$ 375 bilh\u00f5es.<\/span><\/p>\n<\/div>\n

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De autoria do economista Reinaldo Gon\u00e7alves, professor titular de economia internacional da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), a estimativa considera dois fatores. O primeiro \u00e9 o custo cambial, o que o pa\u00eds deixa de obter ao aplicar os recursos no exterior contra o que os estrangeiros obt\u00eam aplicando no Brasil. O segundo \u00e9 o custo fiscal, a diferen\u00e7a entre o custo m\u00e9dio da d\u00edvida p\u00fablica brasileira e a remunera\u00e7\u00e3o internacional das reservas.<\/p>\n

Na verdade, a manuten\u00e7\u00e3o das reservas n\u00e3o representa um gasto direto, mas sim o custo de oportunidade, aquilo que o governo deixou de conseguir ao usar os d\u00f3lares que entraram no pa\u00eds nos \u00faltimos dez anos para engordar as reservas. Segundo Gon\u00e7alves, o custo cambial est\u00e1 estimado em R$ 16 bilh\u00f5es por ano. J\u00e1 o custo fiscal \u00e9 ainda maior e atinge R$ 49 bilh\u00f5es por ano.<\/p>\n

Como os valores representam uma m\u00e9dia de v\u00e1rios anos, Gon\u00e7alves adverte que atualmente o custo de manuten\u00e7\u00e3o das reservas est\u00e1 ainda maior. \u201cCom o aumento dos juros no Brasil e a disparada do d\u00f3lar desde meados no ano passado, o retorno dos investidores estrangeiros que aplicam no Brasil ficou ainda maior, o que aumenta ainda mais o custo de oportunidade\u201d, explica o professor da UFRJ.<\/p>\n

Desde o in\u00edcio da escalada do d\u00f3lar, em maio do ano passado, o Banco Central (BC) tem optado por n\u00e3o mexer nas reservas internacionais e segurar o c\u00e2mbio apenas por meio de opera\u00e7\u00f5es di\u00e1rias de swap cambial, que equivalem \u00e0 venda de d\u00f3lares no mercado futuro. De agosto a dezembro, o BC vendeu US$ 500 milh\u00f5es por dia no mercado futuro. As inje\u00e7\u00f5es ca\u00edram para US$ 200 milh\u00f5es di\u00e1rios em janeiro.<\/p>\n

Apesar do custo elevado de o Banco Central n\u00e3o mexer nas reservas, especialistas consideram essa a melhor op\u00e7\u00e3o para segurar o d\u00f3lar. \u201cAs reservas internacionais s\u00e3o como um colch\u00e3o que protege o pa\u00eds de ataques externos. Como s\u00e3o maiores que a d\u00edvida externa [atualmente em torno de US$ 312 bilh\u00f5es], elas tornam o pa\u00eds credor l\u00edquido externo\u201d, diz o professor de economia internacional da Universidade Federal Fluminense (UFF), Andr\u00e9 Nassif.<\/p>\n

Exame.com<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

D\u00f3lares: de agosto a dezembro, o BC vendeu US$ 500 milh\u00f5es por dia no mercado futuro Apontadas como o principal fator que ajuda a segurar o d\u00f3lar em torno de R$ 2,40, em um cen\u00e1rio em que\u00a0moedas\u00a0de pa\u00edses emergentes, como a Turquia e a Argentina, t\u00eam despencado nas \u00faltimas semanas, as reservas internacionais custam caro para o Brasil. Em m\u00e9dia, o governo deixa de ganhar R$ 65 bilh\u00f5es por ano com a manuten\u00e7\u00e3o das reservas em torno de US$ 375 bilh\u00f5es. De autoria do economista Reinaldo Gon\u00e7alves, professor titular de economia internacional da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ),…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-56169","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-noticias"],"acf":[],"views":648,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56169","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56169"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56169\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":56170,"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56169\/revisions\/56170"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56169"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56169"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56169"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}