{"id":26114,"date":"2011-01-20T07:01:39","date_gmt":"2011-01-20T10:01:39","guid":{"rendered":"http:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/?p=26114"},"modified":"2011-01-20T07:01:39","modified_gmt":"2011-01-20T10:01:39","slug":"bc-eleva-juro-e-indica-novas-altas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/2011\/01\/20\/bc-eleva-juro-e-indica-novas-altas\/","title":{"rendered":"BC eleva juro e indica novas altas"},"content":{"rendered":"

Fabio Graner – O Estado de S.Paulo<\/strong><\/em><\/p>\n

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Na primeira reuni\u00e3o do governo de Dilma Rousseff, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), comandado por Alexandre Tombini, decidiu elevar a taxa b\u00e1sica (Selic) em 0,5 ponto porcentual, para 11,25% ao ano. Com o movimento, a Selic retoma o patamar de 11,25%, vigente em mar\u00e7o de 2009, quando a pol\u00edtica monet\u00e1ria estava em pleno processo de flexibiliza\u00e7\u00e3o por conta da crise internacional.<\/p>\n

Consenso. Decis\u00e3o dos direitos foi un\u00e2nime, informou o BC<\/p>\n<\/div>\n

A decis\u00e3o do colegiado foi un\u00e2nime, ap\u00f3s reuni\u00e3o que durou mais de tr\u00eas horas e meia. O comunicado do Copom destacou que a medida marca o in\u00edcio do processo de alta da Selic, “cujos efeitos, somados aos das a\u00e7\u00f5es macroprudenciais, contribuir\u00e3o para que a infla\u00e7\u00e3o convirja para a trajet\u00f3ria de metas”.<\/p>\n

A decis\u00e3o reflete a necessidade de se interromper o movimento de eleva\u00e7\u00e3o das expectativas inflacion\u00e1rias para este ano, que, segundo a pesquisa Focus, j\u00e1 apontam o IPCA em 5,42%, acima do centro da meta de 4,5%. Vale lembrar que o \u00edndice oficial fechou o ano passado em 5,91%, o maior n\u00edvel desde 2004.<\/p>\n

A eleva\u00e7\u00e3o dos juros ontem interrompe uma sequ\u00eancia de tr\u00eas manuten\u00e7\u00f5es seguidas na Selic (nas reuni\u00f5es de setembro, outubro e dezembro) em 10,75% ao ano. Apesar de o Banco Central reconhecer em seus documentos mais recentes que parte relevante da alta da infla\u00e7\u00e3o decorre de choques de oferta, principalmente de alimentos, a decis\u00e3o do Copom revela o temor de que essas altas de pre\u00e7os possam contaminar o restante da economia, em fun\u00e7\u00e3o de uma demanda interna aquecida. Al\u00e9m disso, busca transmitir um sinal de for\u00e7a do novo presidente da autoridade monet\u00e1ria, que ainda precisa consolidar uma reputa\u00e7\u00e3o de que n\u00e3o vai transigir com a busca de manter a infla\u00e7\u00e3o na meta.<\/p>\n

A eleva\u00e7\u00e3o dos juros, de fato, d\u00e1 sequ\u00eancia ao processo de aperto monet\u00e1rio iniciado em dezembro, com a eleva\u00e7\u00e3o dos dep\u00f3sitos compuls\u00f3rios e do aperto das condi\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito. Segundo c\u00e1lculos de analistas de mercado e do pr\u00f3prio governo, tais medidas seriam equivalentes a uma eleva\u00e7\u00e3o de 0,5 a 1 ponto porcentual na taxa Selic.<\/p>\n

Para o economista-chefe do Banco Schahin, Silvio Campos Neto, com a demanda interna aquecida, eleva\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os do setor de servi\u00e7os e a piora das expectativas inflacion\u00e1rias, o processo de eleva\u00e7\u00e3o dos juros se torna necess\u00e1rio. “As a\u00e7\u00f5es prudenciais j\u00e1 tomadas n\u00e3o substituem pol\u00edtica de juros e tamb\u00e9m a pol\u00edtica fiscal, sobre a qual ainda h\u00e1 ceticismo.”<\/p>\n

O estrategista-chefe do Banco WestLB, Roberto Padovani, considera que a combina\u00e7\u00e3o de choques de oferta, economia aquecida e o fato de se estar come\u00e7ando um novo governo – em que, sem autonomia formal, o BC precisa consolidar sua reputa\u00e7\u00e3o – levam ao processo de alta da Selic. “N\u00e3o acho que a economia esteja superaquecida, mas est\u00e1 aquecida. N\u00e3o d\u00e1 para dizer que a economia est\u00e1 fraca. Ela est\u00e1 rodando pr\u00f3ximo do potencial. Em economia que sofre choques com esse n\u00edvel de atividade, a situa\u00e7\u00e3o complica.”<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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