{"id":19663,"date":"2010-09-22T09:57:54","date_gmt":"2010-09-22T12:57:54","guid":{"rendered":"http:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/?p=19663"},"modified":"2010-09-22T09:57:54","modified_gmt":"2010-09-22T12:57:54","slug":"banco-central-projeta-deficit-externo-de-us-60-bilhoes-no-ano-que-vem","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.walcordeiro.com.br\/v1\/2010\/09\/22\/banco-central-projeta-deficit-externo-de-us-60-bilhoes-no-ano-que-vem\/","title":{"rendered":"Banco Central projeta d\u00e9ficit externo de US$ 60 bilh\u00f5es no ano que vem"},"content":{"rendered":"

Fabio Graner, Fernando Nakagawa \/ BRAS\u00cdLIA – O Estado de S.Paulo<\/em><\/strong><\/p>\n

O Banco Central prev\u00ea que a piora da conta corrente brasileira – que registra todas as transa\u00e7\u00f5es de bens e servi\u00e7os com o exterior – vai continuar em 2011. A institui\u00e7\u00e3o prev\u00ea que o rombo atingir\u00e1 US$ 60 bilh\u00f5es no ano que vem, o que, se confirmado, ser\u00e1 o pior resultado em termos nominais da hist\u00f3ria.<\/p>\n

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\"Infogr\u00e1fico\/AE\"<\/div>\n
Infogr\u00e1fico\/AE<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Em rela\u00e7\u00e3o ao tamanho da economia, o d\u00e9ficit previsto pelo BC \u00e9 de 2,78% do PIB (Produto Interno Bruto) em 2011. Se confirmado, ser\u00e1 o mais alto desde 2001. Para 2010, o BC projeta d\u00e9ficit em conta corrente de US$ 49 bilh\u00f5es (ou 2,49% do PIB).<\/p>\n

A composi\u00e7\u00e3o do d\u00e9ficit em conta corrente de 2011 \u00e9 determinada principalmente pelo saldo negativo na conta de servi\u00e7os e rendas – onde est\u00e3o itens importantes como remessas de lucros e viagens internacionais. O BC projeta saldo negativo em servi\u00e7os e rendas de US$ 75 bilh\u00f5es em 2011, parcialmente amenizado pelo super\u00e1vit comercial de US$ 11 bilh\u00f5es e transfer\u00eancias l\u00edquidas de n\u00e3o residentes para o Brasil de US$ 4 bilh\u00f5es.<\/p>\n

Apesar de trabalhar com um cen\u00e1rio de d\u00e9ficit maior, o BC prev\u00ea uma melhor qualidade de financiamento das contas externas em 2011. A estimativa mais pessimista para a conta corrente foi acompanhada de uma previs\u00e3o bem mais otimista para o fluxo de Investimento Estrangeiro Direto (IED, voltado para a produ\u00e7\u00e3o) ao Brasil. A expectativa \u00e9 que os investimentos externos em produ\u00e7\u00e3o somem US$ 45 bilh\u00f5es em 2011, o correspondente a 2,08% do PIB. Para 2010, o BC prev\u00ea US$ 30 bilh\u00f5es – proje\u00e7\u00e3o 21% menor do que a anterior.<\/p>\n

Cen\u00e1rio pior. Com isso, o BC prev\u00ea que os investimentos produtivos, recursos que t\u00eam um perfil de longo prazo e n\u00e3o saem a qualquer momento do Pa\u00eds, v\u00e3o cobrir 75% do d\u00e9ficit externo esperado para o ano que vem. O resto ser\u00e1 compensado com folga pelos demais capitais que entrar\u00e3o no Brasil, como aplica\u00e7\u00f5es em a\u00e7\u00f5es, renda fixa e empr\u00e9stimos. Essa sobra acabar\u00e1 engordando o saldo das reservas internacionais brasileiras. Em 2010, considerando os n\u00fameros projetados pelo BC, o IED vai cobrir apenas 61,2% do d\u00e9ficit em conta corrente.<\/p>\n

Olhando-se para os dados em rela\u00e7\u00e3o ao tamanho da economia – que \u00e9 a melhor forma de compara\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que o valor nominal do d\u00e9ficit externo tende naturalmente a ser maior ao longo do tempo – essa an\u00e1lise se mant\u00e9m.<\/p>\n

A diferen\u00e7a entre o d\u00e9ficit em conta corrente e o IED, que ter\u00e1 de ser coberta por outras fontes de d\u00f3lares, ser\u00e1 de 0,7 ponto porcentual do PIB em 2011, pelo cen\u00e1rio do BC. J\u00e1 as estimativas para 2010 mostram um cen\u00e1rio pior, com o IED deixando sem cobertura 0,96 ponto do PIB. Ou seja, as demais fontes de d\u00f3lares – como os investimentos financeiros – ter\u00e3o papel mais relevante para fechar as contas neste ano do que em 2011.<\/p>\n

O quadro esperado para o fechamento de 2010 \u00e9 muito semelhante aos n\u00fameros atuais. Nos 12 meses encerrados em agosto, o d\u00e9ficit em conta corrente foi de 2,32% do PIB (US$ 45,81 bilh\u00f5es), enquanto o IED foi de 1,38% do PIB (US$ 27,22 bilh\u00f5es), o que representa uma diferen\u00e7a de 0,94 ponto do PIB.<\/p>\n

Mais pessimista que o BC, o professor de economia da USP Fabio Kanczuk prev\u00ea que o rombo das contas externas deve atingir US$ 80 bilh\u00f5es em 2011. Para ele, a continuidade do crescimento econ\u00f4mico vai acelerar a deteriora\u00e7\u00e3o das contas j\u00e1 vista em 2010. “Como estamos em um regime de c\u00e2mbio flutuante, essa piora vai acabar afetando as cota\u00e7\u00f5es do real, que vai se desvalorizar em algum momento. Quando isso acontecer, as contas v\u00e3o acabar se equilibrando”, diz, ao lembrar que o real mais fraco favorece exporta\u00e7\u00f5es e encarece a compra de importados e viagens internacionais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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